인텔이 당초 150억 달러로 계획했던 유상증자 규모를 약 200억 달러로 늘린다. 관련 사정에 정통한 소식통들에 따르면 투자 수요가 1,000억 달러를 넘어선 데 따른 조치다. 월요일 인텔이 150억 달러 규모의 인수형 보통주 매각 계획을 처음 발표했을 당시 주가는 장전 거래에서 약 5% 하락했지만, 같은 거래일 안에 인수단이 목표 금액을 상향 조정할 만큼 수요가 강하게 몰렸다.
인텔은 자체 발표를 통해 조달 자금을 설비투자와 운전자본을 포함한 일반 기업 목적에 사용할 계획이라고 밝혔다. 급증하는 AI 컴퓨팅 수요를 따라잡기 위한 행보다. 공모가는 주당 약 95달러로, 금요일 종가 대비 약 6.5% 할인된 수준에서 책정될 것으로 예상된다. 인수단에는 이번에 늘어난 물량에 더해 추가로 22억 5,000만 달러 규모의 신주를 30일 이내 매입할 수 있는 옵션도 부여됐다.
수년간 이어진 자사주 매입 기조의 반전
이번 증자는 그동안 주주에게 자금을 요청하기보다 오히려 돌려주는 데 주력해 온 회사로서는 이례적인 방향 전환이다. 인텔은 그간 자사주 매입에 약 820억 달러를 쏟아부은 것으로 추산된다. 하지만 매출이 최근 15년 사이 가장 빠른 속도로 성장하고 있고, 탄탄한 고객 수요를 바탕으로 올해 설비투자 가이던스도 약 200억 달러로 상향된 상황에서, 회사는 이번 증설 자금을 빚 대신 주식시장을 통해 조달하는 쪽을 택했다. 기존 강자인 인텔조차 AI 인프라 경쟁이 얼마나 자본집약적으로 변했는지를 보여주는 신호다.
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훨씬 더 큰 자금 조달 흐름의 일부
사실 인텔의 이번 증자는 훨씬 더 큰 흐름에서 보면 상대적으로 작은 조각에 불과하다. 월가는 올해 반도체 기업부터 클라우드 사업자, 그리고 점점 늘어나는 과거 비트코인 채굴업체들까지—이들은 전력 계약을 AI 호스팅용으로 전환하고 있다—기술 섹터 전반의 AI 데이터센터·컴퓨팅 용량 확충을 위해 수천억 달러 규모의 자금을 조달해주고 있다. 인텔 유상증자에 몰린 1,000억 달러 이상의 주문은, 이런 지출이 얼마나 빨리 안정적인 수익으로 이어질지에 대한 의문이 여전한데도 투자자들이 여전히 기꺼이 자금을 대려 한다는 점을 보여준다.
