비트코인이 10개월 만에 네 번째로 같은 천장에 부딪히고 있다. 2025년 10월 초 기록한 사상 최고가 약 12만 6200달러까지 거슬러 올라가는 하락 저항 구조를 다시 시험하는 중이다. 네트워크 전체 시가총액은 약 2조 2980억 달러 수준이고, 전체 크립토 시장에서 비트코인이 차지하는 비중은 56.66%로 유지되고 있다. 현재 가격은 10월 고점의 절반 정도에 거래되고 있다.
이 저항선은 꽤 견고했다는 게 증명됐다. 10월 고점 이후 비트코인은 하락 채널 상단을 세 차례 시험했지만 결정적인 돌파에는 이르지 못했고, 이번이 네 번째 시도다. AMB크립토 보도에 따르면 온체인 분석업체 알프랙탈(Alphractal)의 창업자 조앙 웨드슨(Joao Wedson)은 비트코인이 바로 이 구조를 뚫어내기 전까지는 부진한 흐름을 이어갈 수 있다고 주장해왔다. 돌파가 이미 진행 중이라고 섣불리 단정하기보다, 입증 책임을 강세론자 쪽에 두는 시각이다.
MACD, 강세 전환 신호 포착
모멘텀 지표들에서는 초기 반등 조짐이 나타나고 있다. 이동평균수렴확산(MACD) 지표는 목요일과 금요일 사이 강세 전환(bullish crossover)을 기록했는데, 파란색 MACD 라인이 주황색 시그널 라인 위로 올라선 것이다. 통상 상승 모멘텀이 형성되고 있다는 초기 신호로 해석된다. 별도로 축적/분산(Accumulation/Distribution) 라인을 보면 현재 매수세가 주문 흐름을 주도하고 있으며, 매수 거래량은 5월 26일 이후 최고 수준에 도달했다.
온체인 데이터는 여기에 또 다른 층위를 더한다. 이익 구간에 있는 비트코인 유통량 비중이 최근 이른바 "바닥 발견(bottom discovery)" 구간—역사적으로 대형 랠리 직전에 자산이 머물렀던 구간—을 벗어났다. 최근 몇 달 사이 매수에 나선 지갑들, 즉 단기 보유자의 실현 이익 신호도 강해졌는데, 일부 분석가들은 이를 지속적인 상승의 전제 조건으로 본다.
10월 고점이 여전히 중요한 이유
비트코인이 10월 12만 6199달러까지 밀어붙인 랠리는 거의 15% 상승폭을 기록하며 2025년 8월 중순부터 상단을 막고 있던 11만 8000~12만 달러 구간을 뚫어냈고, 3억 3000만 달러 넘는 숏 포지션 청산을 동반했다. 그 돌파가 지금 비트코인이 10개월째 되찾지 못하고 있는 천장을 만들어낸 셈이다. 그리고 바로 이 점이 현재의 재시험이 트레이더들에게 유독 무게감 있게 다가오는 이유다. 하락 추세선을 깔끔하게 돌파한다면 약 13만 3612달러에 위치한 1.618 피보나치 확장 구간까지 길이 열리는데, 일부 분석가들은 10월 랠리가 끊기지 않고 이어졌다면 이 지점을 다음 목표로 지목한 바 있다.
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기술적 지표를 못 따라가는 시장 심리
모멘텀 지표는 개선되고 있지만 전반적인 시장 심리는 아직 그 속도를 따라잡지 못했다. 코인마켓캡의 24시간 심리 지수는 미온적인 +2.06에 머물러 있고, 같은 기간 시가총액 변동도 사실상 보합에 가까웠다. 기술적 셋업과 트레이더들의 확신 사이에 벌어진 이 간극이 AMB크립토 분석의 핵심이다. 바닥 신호는 강해졌지만, 밋밋한 심리 지표는 실제로 지속 가능한 반등이 진행 중인지, 아니면 같은 저항대를 또 한 번 실패로 두드리는 것인지에 대해 확신을 주기엔 부족하다는 것이다.
글로벌 M2 통화 공급량이 일주일 만에 약 1조 달러 늘어난 것은—통상 여러 달에 걸쳐 위험자산에 순풍으로 작용하는 요인이다—강세론자들에게 장기적인 논거를 제공한다. 다만 당장의 차트는 이번 사이클에서 이미 세 차례나 뚫지 못한 바로 그 벽에 여전히 막혀 있는 모양새다.
