스트래티지가 8월 3일부터 9일까지 비트코인 1,690개를 평균 개당 6만 4,262달러에 매도해 총 1억 860만 달러를 확보했다. 이 자금은 전액 자사의 STRC 우선주 자사주 매입에 투입됐다. SEC에 제출된 8-K 공시로 확인된 이번 조치로 회사의 달러 준비금은 6억 5,000만 달러 늘었고, 현금 듀레이션은 143일 연장돼 2.7년이 됐으며, STRC의 내재 비트코인 신용 스프레드는 10bp 축소됐다. 8월 9일 기준 스트래티지는 84만 447개의 비트코인과 46억 5,000만 달러의 달러 준비금을 보유하고 있다.
이번 매도 소식은 크립토 시장 전반의 조정과 시기가 겹쳤다. 공시 직후 비트코인은 6만 4,500달러 아래로 밀렸고, 전체 크립토 시가총액은 약 300억 달러 증발했으며, 약 한 시간 만에 5,000만 달러 넘는 레버리지 롱 포지션이 청산됐다. 다만 이 움직임이 스트래티지의 통상적인 재무 리밸런싱 때문인지, 아니면 시장 전반의 여건 때문인지는 명확하지 않다.
2020년 이후 최대 규모 연간 매도의 일환
이번 거래는 지난 6주간 스트래티지의 재무 전략을 규정해 온 패턴의 연장선이다. 회사는 7월 초 이후 총 6,916개의 비트코인을 4억 2,935만 달러에 매도했는데, 그 자금은 비트코인을 더 사들이는 대신 거의 전부 수익형 우선주인 STRC 자사주 매입에 쓰였다. 올해 앞서 있었던 매도분까지 합치면, 스트래티지가 2026년 한 해 동안 통상적인 리밸런싱을 넘어서 순수하게 매도한 비트코인은 약 5,258개에 이른다. 2020년 비트코인을 재무자산으로 처음 채택한 이래 연간 기준으로 가장 큰 규모의 매도다.
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그럼에도 순매수 기조는 여전
최근 매도에도 불구하고 스트래티지의 전체 보유 규모는 계속 늘어나고 있다. 회사 자체 공시에 따르면 비트코인 보유량은 2020년 7만 470개에서 2021년 12만 4,391개, 2022년 13만 2,500개, 2023년 18만 9,150개, 2024년 44만 6,400개, 2025년 67만 2,500개, 그리고 2026년 현재 84만 447개로 매년 늘어왔다. 올해 한 해에만 순증가분이 약 16만 8,000개에 달한다. 일부 자산운용사들이 연말까지 비트코인 전망에 여전히 강세를 보이는 가운데서도 이런 매집은 계속되고 있다. 이런 순증가 추세는 스트래티지의 사장 겸 CEO 퐁 레가 이번 주 폭스 비즈니스의 리즈 클레이먼과의 인터뷰에서 밝힌 내용과도 맞아떨어진다. 그는 세계 최대 기관 비트코인 보유자 지위를 유지하기 위해 2026년 한 해에만 약 17만 5,000개의 비트코인을 매입했다고 말했다. 레는 “우리는 디지털 경제의 JP모건이다”라며, 정기적인 STRC 자금 조달용 매도를 회사의 매집 전략에 대한 방향 전환이 아니라 대차대조표 관리 차원으로 규정했다. 이번 공시는 스트래티지가 2020년 8월 처음으로 비트코인을 매입한 지 정확히 6년째 되는 날 나왔다.
