The Kobeissi Letter가 인용한 데이터에 따르면 2026년 토큰화 주식 거래량이 새로운 기록을 세웠다. 온체인 거래량은 전분기 대비 207%, 연초 대비로는 약 800% 늘어났다. 이번 급증은 상시 거래가 가능한 고모멘텀 기술주, 특히 올해 큰 폭으로 오른 메모리·저장장치 관련 종목에 대한 리테일 수요가 주도했다.
월별 증가 속도는 특히 가팔랐다. 월간 온체인 토큰화 주식 거래량은 6월 당시 사상 최고치였던 38억 6,000만 달러를 기록하며 5월 대비 145% 늘었고, 7월에는 이 수치가 다시 세 배 가까이 뛰어 113억 달러라는 새 기록을 세웠다. 전월 대비 288% 증가한 수치다. 다만 여기엔 중요한 단서가 붙는다. 바이낸스에 상장된 인베스코 QQQ ETF 추종 토큰 QQQB 단 하나가 7월 거래량의 92억 7,000만 달러, 즉 전체의 약 82%를 홀로 만들어냈다는 점이다. 이 상품 하나를 제외하면 실제 시장 거래량은 6월 대비 오히려 약 30% 줄어든 20억 3,000만 달러에 그친다.
거래량 대부분을 차지한 것은 체인 하나, 토큰 하나
rwa.xyz의 토큰화 주식 대시보드에 따르면 솔라나는 전 세계 온체인 토큰화 주식 거래량의 약 95%를 차지하며 이 분야를 계속 지배하고 있다. 현재 이 대시보드는 2,613개의 토큰화 주식과 약 53만 8,740명의 보유자, 월간 약 12만 개의 활성 주소를 추적하고 있다. QQQB의 유별난 비중에는 바이낸스 자체 인센티브 구조도 한몫했다. 거래소는 6월 30일 출시 이후 8월 31일까지 QQQB에 메이커 수수료 제로 정책을 적용했고, 7월 23일부터는 이 토큰의 거래량을 VIP 등급 산정 시 실제의 3배로 계산해주기 시작했다. 헤드라인 거래량 수치를 부풀리면서도 실제 트레이더들을 끌어들인 장치였던 셈이다.
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몇몇 상품에 집중된 구조적 수요
이런 전반적인 성장 흐름은 기관들의 대거 진입과도 맞물린다. 러셀1000 구성종목을 토큰화하려는 DTCC의 계획도 전통 금융 인프라 사업자들이 코베이시가 지적한 것과 같은 수요를 보고 있다는 신호 중 하나다. 하지만 QQQB의 쏠림 현상은 헤드라인 거래량 수치가 얼마나 오해를 부를 수 있는지를 보여주는 사례이기도 하다. 2026년 들어 나타난 성장의 상당 부분이 토큰화된 종목 전체에 걸친 폭넓은 유기적 수요가 아니라, 거래소 인센티브에 힘입은 소수 상품에서 나왔기 때문이다.
다음으로 지켜봐야 할 것
QQQB를 제외한 나머지 거래량이 회복되느냐가 토큰화 주식 시장이 지속 가능한 거래 인프라를 구축하고 있는지, 아니면 단순히 거래소 하나의 프로모션에 편승하고 있는지를 가늠할 진짜 시험대가 될 전망이다. 솔라나가 이 분야에서 경쟁 체인 대비 약 19대 1의 압도적 우위를 유지하고 있는 만큼, 앞으로 몇 달간의 온체인 데이터는 다른 토큰화 상품과 다른 체인들이 코베이시가 짚은 성장세에서 의미 있는 몫을 가져갈 수 있을지를 보여줄 것이다.
